Fitch, Fransa'nın A+ Notunu Korudu, Görünümü Negatife Çevirdi
Fitch Ratings, Fransa'nın uzun vadeli kredi notunu A+ olarak korudu, not görünümünü ise durağandan negatife çevirdi. Kuruluş, kararın gerekçesi olarak zayıflayan büyümeyi, yükselen borçlanma maliyetlerini, genişleyen bütçe açığını ve ülkedeki siyasi parçalanmışlığı gösterdi.
TemsilîUluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Fransa'nın uzun vadeli kredi notunu "A+" seviyesinde bıraktı, not görünümünü ise "durağan"dan "negatif"e indirdi. Kuruluş bu kararı üç gerekçeye dayandırdı: ağustostaki değerlendirmesinden bu yana büyümenin zayıflaması, borçlanma maliyetlerinin artması ve bütçe açığının genişlemesi.
Fitch'in açıklamasına göre Fransa'daki siyasi parçalanmışlık ve toplumsal gerilimler, kamu maliyesinin kalıcı biçimde düzeltilmesini güçleştiriyor. Bu tablo ülkenin borç dinamiklerini olumsuz etkiliyor. Kuruluş, sosyal ortama ilişkin şu değerlendirmeyi yaptı:
"Kamu hizmetleri ve yaşam maliyetlerine ilişkin büyük çaplı protestolar, mali konsolidasyona yönelik sosyal ortamı daha da karmaşık hale getiriyor"
Borç ve açık tahminleri yükseltildi
Fitch, Fransa'nın kamu borcunun Gayri Safi Yurt İçi Hasıla'ya (GSYH) oranının 2025'te yüzde 115,7 olduğunu belirtti. Kuruluş, bu oranın 2028'de yaklaşık yüzde 124'e çıkacağını öngörüyor. Ağustostaki değerlendirmede aynı yıl için tahmin yüzde 122,7'ydi.
Kuruluş, 2027'de bütçe açığının GSYH'nin yüzde 5,5'i düzeyinde gerçekleşmesini bekliyor. Hükümetin bütçe taslağındaki hedef ise yüzde 5. Büyüme tahminleri de aşağı çekildi. Fitch, Fransa ekonomisinin 2026'da yüzde 0,5, 2027'de yüzde 0,9 büyüyeceğini öngörüyor.
Açıklamada borçlanma maliyetlerindeki artışa da yer verildi. Fransa'nın 10 yıllık devlet tahvili faizi, ağustostaki yüzde 4,1 seviyesinden ekim sonunda yüzde 4,9'a çıktı. Fitch, faiz ödemelerinin GSYH'ye oranının 2028'de yüzde 3,3'e ulaşmasını bekliyor.
Kuruluş, nota destek veren unsurları da sıraladı. Buna göre Fransa'nın Avro Bölgesi üyeliği ve sağlam bankacılık sektörü, kredi notunu desteklemeyi sürdürüyor.
Ekonomi üçüncü çeyrekte daraldı
Karar, Fransa ekonomisinin zayıf veriler açıkladığı bir döneme denk geldi. Ekonomi üçüncü çeyrekte beklenmedik biçimde daraldı. Ekim ayında enflasyon, 2023 sonundan bu yana en yüksek düzeye çıktı. Ekonomi Bakanı Roland Lescure bu tabloyu, dış ve iç şokların "daha önce eşi benzeri görülmemiş birleşimi" olarak nitelendirdi.
Fitch'in kararı, Moody's'in Fransa değerlendirmesinden birkaç gün sonra geldi. Moody's, ülkenin notunu "Aa3" seviyesinde ve negatif görünümle korumuştu. Moody's bu kararın gerekçesi olarak iki beklentiyi göstermişti: 2027 için bütçe açığını azaltacak bir bütçenin kabul edilmesi ve önümüzdeki aylarda finansman baskıları ile toplumsal gerilimlerin hafiflemesi.
Fitch, Moody's ve S&P Global Ratings ile birlikte dünyanın en büyük üç kredi derecelendirme kuruluşu arasında yer alıyor. Fitch, Fransa'nın notunu Eylül 2025'te "AA-"dan "A+"ya indirmişti.